为提升整个员工的专业技术能力和缜密衔接生物科技时期的发展措施，2月18日下午，公司副总经理肖强博士，为员工讲授“大健全产业的投资逻辑”。本次互换会将对健全投公司整个员工拓宽专业视野、提升实务技术有较大援手。

会上，肖博士为各人带来了投资逻辑的分享。首先是格局的重要性，从投资逻辑上，钻营的不但是价值发现，还必要创造价值，提升企业价值，最后实现退出。

接着，他为我们分享了一些其在投资进建中的感悟与思虑。首先单一介绍了国内股权投资行业的市场格局与各自特点，同时还用单一清澈的图解为我们解说了市场增长的逻辑、市场格局的重要性。此表，还从产品与服务、模式与创新、团队与执行以及风险与回报等方面，解说了投资的关键调查点。最后，梳理了系统性思想与框架，即钻延注分析与解决问题的根基准则，蕴含行业钻研的通常思路、分析与解决问题的根基准则、投资和投后的全流程服务以及投资成功的必备前提。

例如在一系列新政策下，蕴藏着贸易模式和治理模式的创新。中国医药创新的特色研发定价出产成本、研发用度、销售成本、国度税金及企衣符润组成创新药定价的重要影响成分，此表，患者支付能力、医保、罕见病独创药及市场竞争情况也是不容忽视的影响成分。

医保影响总结为一些新的国度根基药物种类、癌症、罕见病以及慢性病用药、儿童用药等纳入医保目录数量变动不大，但调入调出的种类数量较多，较好地优化了药品结构，保险水平进一步提升。创新药在降价纳入医保后，渗入率及销量显著提升；由于交涉之后往往赠药政策会取缔，因而现实的价值降幅往往会较颁布的交涉降幅显著削减。而谈到销售首发创新药公司在没有能力承担早期学术推广时，能够选择销售能力较强的大药厂进行合作，逐步成立起内部团队掌管产品的学术推广。

最后谈到医疗服务的投资远景与趋向。医药服务上市企业近年来高于造药、医疗器械及医疗流通这三个均匀细分领域水平。从医疗服务行业重要产业链来看，除了CRO细分行业表，在移动医疗、医疗AI等辅助医疗等细分行业存在较大的市场空间和投资机遇。

此刻国内大型连锁药店作为重要的流量入口，有望通过整合海量数据，成为健全治理的平台型服务商，更全面满足顾客需要。对于投资人而言，若何在高估值高成长的领域获得收益，就要思考赛路的地位（细分领域的龙头往往更好）；标的的稀缺性；当期业绩增长；成长的可持续性。

肖博士还强调投资战术即“重团队、市场、技术、协同、赋能和退出，不盲从、不扎堆、不追高”；正视团队实力，格局：战术性、全球格局和视野；首创人及团队互补性和合作性；市场产品适应症领域和市场空间、靶点的市场规模及上市后收入预期，变现能力、销售战术（上市打算、定价战术、销售打算等）。

同时关注有意向的医药企业的技术先进性和创新性，研发管线是否丰硕、技术先进性及发展趋向和被取代性；研发壁垒、在国际国内确当先职位、同类型的研发进度。

通过本次集中的互换与进建，进一步提高了公司员工的业务知识水平，越发充分相识大健全产业的投资逻辑的关键重点，为公司下一步发展拓展了新思路、新步骤。?